大家好，简单(dān)看一个(gè)基(jī)金经理，把(bǎ)新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了AI平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思strong>

　　这个周末，市(shì)场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通的(de)平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的(de)海富通股票混合来看(kàn)，截至去年(nián)年底，持(chí)仓(cāng)基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一(yī)季度末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了海富(fù)通股票混合外，其他三只产(chǎn)品也(yě)基本重(zhòng)仓(cāng)了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报(bào)称，在一(yī)季(jì)度的操作中，本(běn)基金总体(tǐ)把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结构转换(huàn)，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权重，较好地把(bǎ)握了(le) TMT 板块的投资机会，组合(hé)调(diào)整取得了明(míng)显的超额(é)收益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国特色估值体系所代表的传统实体行业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成(chéng)为市场最有(yǒu)持(chí)续性(xìng)的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以来均(jūn)取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为，AI主题板块在(zài)短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠(kào)配(pèi)置获取超额回报的(de)特征。TMT板块成交(jiāo)占全市(shì)场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天数已累计达到(dào)22天，上一次出现持续成交占比(bǐ)超过(guò)40％的(de)板块是(shì)2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能源，持续约28个交(jiāo)易(yì)日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次和(hé)5次(cì)单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关(guān)主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一周(zhōu)降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动后往往(wǎng)会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新(xīn)高。如果今年(nián)在业(yè)绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数(shù)字经(jīng)济/自主可控(kòng)等大产业趋势以(yǐ)政府支(zhī)持力度(dù)进一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确定，则(zé)TMT将会重回上(shàng)行(xíng)趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本(běn)次大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板(bǎn)块(kuài)市场情绪处于极值(zhí)的情(qíng)况(kuàng)下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步发酵(jiào)，市(shì)场内生调整需求出(chū)现集中释放。就(jiù)资本市场(chǎng)而言(yán)，或(huò)代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。