本周铁(tiě)矿石期货价格(gé)大(dà)幅下(xià)挫，截(jié)至21日(rì)下(xià)午收(shōu)盘，大商所铁矿石(shí)期货主力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新(xīn)加坡铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至(zhì)107.4美元(yuán)/吨。

　　期(qī)货日(rì)报(bào)记者注意(yì)到，本周(zhōu)后几个交易日，铁矿石期货一直处于下(xià)跌的态势，本周进口铁矿石价格指数呈(chéng)现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格(gé)钢(gāng)铁网监测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美(měi)元/吨，较上周同期下跌3美(měi)元(yuán)/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美(měi)元/吨，较上周同期(qī)下跌(diē)4美元/吨(dūn)；62％澳块指(zhǐ)数126美(měi)元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期(qī)期(qī)货铁矿石(shí)研究员(yuán)梁(liáng)海宽认为，铁矿(kuàng)石(shí)本周加速(sù)下行，直接原因源于成材表需继续(xù)走弱，二季(jì)度以来成材(cái)消费持续低迷，市(shì)场对“旺季不旺”担忧(yōu)进一步发酵。成材价格(gé)下降使(shǐ)得钢厂利润被(bèi)进一步(bù)压缩，本周铁水产量出(chū)现见顶回落，下(xià)游需求(qiú)走弱开始对炉(lú)料端(duān)价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明(míng)显(xiǎn)。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩(kuò)大至(zhì)历史同(tóng)期(qī)最高水平(píng)，铁(tiě)矿石现(xiàn)货价格受高铁水(shuǐ)产(chǎn)量的(de)刚(gāng)性支撑(chēng)相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约价格。而远月合(hé)约开始计价(jià)终端需求走(zǒu)弱和铁矿石受(shòu)自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌(diē)幅(fú)更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需(xū)求(qiú)复苏不(bù)畅，成本中(zhōng)枢(shū)下移，叠加外围风(fēng)险冲击，黑色系期货(huò)整体走弱，品种间(jiān)形成负反(fǎn)馈(kuì)局面(miàn)。从终端需求看(kàn)，尽管(guǎn)地产销售明(míng)显好转，但(dàn)传(chuán)导至投资端尚需时(shí)间(jiān)，一季度房屋新(xīn)开工同比仍(réng)下(xià)滑19.2％。这也导致钢材需求复苏(sū)乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢(gāng)表需基本和去年(nián)同(tóng千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么)期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意(yì)愿增强，对原料需求(qiú)构成压(yā)力(lì)。”国投(tóu)安(ān)信(xìn)期货高(gāo)级分(fēn)析师何建(jiàn)辉(huī)说(shuō)。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石分(fēn)析师马亮认为，近期(qī)市场(chǎng)对于国内(nèi)钢厂减产担忧(yōu)的不断加重导致铁矿(kuàng)石出现(xiàn)连续下跌。

　　基本(běn)面方(fāng)面，外矿短期到港压力(lì)不(bù)大，疏港依(yī)旧维持高位，铁矿石库(kù)存总量矛盾不(bù)明显。港口库(kù)存(cún)本周(zhōu)止跌回(huí)升，重(zhòng)回(huí)13000万吨上(shàng)方(fāng)，钢(gāng)厂厂(chǎng)内库存明显低于历史(shǐ)平均水平，低(dī)库存有望成为常态，对补库不应有(yǒu)过高期待(dài)。海(hǎi)外主流铁矿石二季度将(jiāng)逐步进入(rù)发(fā)运旺季(jì)，力拓(tuò)一季(jì)度铁矿石发(fā)运创同期纪录(lù)，淡水(shuǐ)河谷一季(jì)度产量(liàng)也同比增加(jiā)，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续(xù)回升，铁矿石供应将(jiāng)逐步转向宽(kuān)松。而铁水(shuǐ)继续提产(chǎn)空(kōng)间有限(xiàn)，开始(shǐ)面临减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松(sōng)，下半年这一趋势将更为清晰，远月合约的估值(zhí)有(yǒu)中长(zhǎng)期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么，马亮(liàng)则认为，受澳洲(zhōu)飓风等因素影响，目(mù)前铁(tiě)矿石发运依然偏低，港口库(kù)存维持下降态势，不过由(yóu)于终端需求疲弱，政策调控力度增大(dà)，价格逐渐(jiàn)承压(yā)下行。

　　值得注意的(de)是，上海钢联4月21日调研(yán)247家钢厂的(de)数据显示(shì)，247家(jiā)钢厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同比增(zēng)加12.91万吨。全国45个港口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比(bǐ)增123.03万(wàn)吨；日均(jūn)疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢(gāng)厂进口(kǒu)铁矿(kuàng)石库(kù)存总量为9123.65万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)减少39.10万(wàn)吨(dūn)；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消费(fèi)比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周(zhōu)高(gāo)炉铁水产量止增(zēng)转降，拐(guǎi)点(diǎn)出现，铁矿石(shí)需(xū)求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端(duān)天气导致(zhì)4月底5月(yuè)初港(gǎng)口到货将(jiāng)有缩量(liàng)。”中辉期货(huò)铁矿石研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁水产(chǎn)量(liàng)见顶，铁矿石供需总体将转向(xiàng)宽松(sōng)，价格中枢(shū)将(jiāng)面临下移(yí)。2309合约当前整体估值水平(píng)偏高，旺季后面临(lín)回调压力，维持逢高沽空的(de)策略(lüè)。

　　对于(yú)后市，兰格(gé)钢铁研究中心王国清认(rèn)为，近期市场(chǎng)振荡调整，钢厂采购仍相(xiāng)对(duì)谨慎(shèn)，多以(yǐ)按需补库为主(zh千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么ǔ)，整(zhěng)体交投氛围较为冷清。五一假期将至，下周(zhōu)补(bǔ)库需(xū)求或有(yǒu)增(zēng)加。综合来看(kàn)，预(yù)计(jì)下周进口铁矿石价格指数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围扩大，高需求(qiú)对铁矿石的支撑转弱，近(jìn)期供应端表现缩(suō)量(liàng)，五一节前钢(gāng)厂低库存补库(kù)对价格或形成支撑。可逢(féng)高布局(jú)空(kōng)单。”李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块的后市(shì)，何建辉认(rèn)为，目前(qián)终端需求尚未有太大起色，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑色(sè)系整体依然承压。持续调整后压力得到基(jī)本释放(fàng)，下行节奏将会放缓，波(bō)动(dòng)有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看(kàn)，今年(nián)大基(jī)调是经济复苏，尽管节奏上较为波(bō)折，供(gōng)需边际上仍有改(gǎi)善，整体矛盾并不是太突(tū)出(chū)，价格(gé)波动幅(fú)度较前两年将有明(míng)显下降。这也意味(wèi)着，以内需为主的黑色系(xì)下方仍有(yǒu)支撑，当(dāng)前(qián)位置不宜过分悲观。预计(jì)市场整(zhěng)体(tǐ)以区间振(zhèn)荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关(guān)键(jiàn)仍是需求复苏力度。

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